【資本フロー観測日誌 #047｜2026/04/24】日経平均6万円の裏で、原油96ドルが鳴らす警告音――SOX熱狂と高コスト相場のねじれ
日経平均は6万円が視野に入り、米国ではSOX指数が歴史的な連騰を続けています。 一見すれば、相場は強い。しかし、その土台を見れば、決して手放しでリスクオンとは言えません。 WTI原油は96ドル台。ドル円は159円台後半。...
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Macro【資本フロー観測日誌 #046｜2026/04/23】停戦延長でも運び出せない――原油94ドル台で進む「不完全な資本の引越し」
1. 資本フロー・スナップショット（午前9時） 一言総括：株はリスクオン、しかし原油はまだ“平時”を認めていない。今日の市場は、強気ではなく“条件付きの楽観”です。 2. 今日のマクロニュース要点（ファクトの整理） 3....
Strategy【 Weekly Strategy Vol.008】「停戦の夢」と「インフレの熱」――資本は“逆回転のその先”を読み始めている
① 今週の資本フロー総括と「先週のシナリオ」の答え合わせ 今週のマーケットが見せた「期待」と「現実」の乖離には、ここ数年でもかなり強い不気味さを感じました。 先週、Vol.007で提示した仮説は「生存優先の相場」でした。...
Strategy【 Weekly Strategy Vol.006】理想から生存へ――国家の優先順位が変わるとき、資本はどこへ流れるのか
① 今週の資本フロー総括（The Big Picture） 今週の市場を一文で要約するなら、こうです。 高コスト耐久戦の本質は、国家が“理想”から“生存”へ優先順位を切り替えたことであり、資本もまた同じ方向へ逆流し始めた...
Macro【資本フロー観測日誌 #027｜2026/03/27】攻撃延期でも下がらない原油と、AI株を襲う「マクロとミクロの挟み撃ち」
1. 資本フロー・スナップショット（午前10時時点） 【一言総括】米国の攻撃延期報道にもかかわらず原油が「再上昇」しており、インフレ再燃と金利高止まりを織り込むリスクオフ（高PER売り）が進行しています。 2. 今日のマ...
Strategy【Weekly Strategy Vol.005】原油高が奪った“中銀の自由度”――有事のノイズ相場から、耐久性を選ぶ相場へ
① 今週の資本フロー総括（The Big Picture） 今週の市場を一文で要約するなら、こうです。 今週の本質は、中東有事そのものではない。原油高がFRB・日銀・ECBの政策余地を同時に狭め、「いずれ中央銀行が相場を...
Strategy【 Weekly Strategy Vol.004｜防御的な円安と「実装」への回帰――有事プレミアム下のポートフォリオ防衛 】
① 今週の資本フロー総括（The Big Picture） ・ドル円：159.71 ・米10年金利：4.285% ・日本10年金利：2.240% ・日経平均：53,819円 ・WTI原油先物：99.31ドル 【総括】 今...
Macro資本フロー観測日誌 #014｜分断の波紋と「流動性」への渇望——高金利下で資本が選ぶ耐久性
2026/03/06 ■ 資本フロー・スナップショット（午前6時） 一言総括：地政学的な緊張を背景に、あらゆる資産から最も流動性の高い「米ドル（現金）」への還流が観測される一方、株式市場では資本の厳格な「選別」が示唆され...
Macro資本フロー観測日誌 #011｜有事の国債買いを阻むインフレ懸念と、防衛株“利益率”のジレンマ
2026/03/03 ■ 資本フロー・スナップショット（午前7時） 一言総括：有事の安全資産買いを、インフレ再燃の恐怖が上回った日。資本は利回りよりも「実物経済へのアクセス」と「ドル」へ逃避している。 ① 今日のニュース...
